Credit Suisse fined HK$2.1m for software cock-up causing 8,042 bad option trades
The SDA reveals that a latent bug was introduced into Mercury Direct, the firm's market-making software, in 2013, causing it on 28-Feb-2019 to send options quotes priced for March 2019 but tagged as March 2020. Given the time value of options, these were underpriced and were quickly snapped up by the market, until 7,837 of them were cancelled. The 205 honoured trades caused the firm a loss of US$307k.
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Statement of Disciplinary Action
瑞士信貸證券（香港）有限公司因違反電子交易規定遭證監會譴責及罰款210萬元
Issue date: 2020-11-09 16:31:02
瑞士信貸證券（香港）有限公司（瑞信證券）因電子交易系統存有缺失而違反監管規定，遭證券及期貨事務監察委員會（證監會）作出譴責，並罰款210萬元（註1）。
證監會發現，瑞信證券在2019年2月28日上午9時39分至9時47分期間向市場發送了16,935項錯誤的莊家報價，導致以偏離當時市價的價格執行了8,042項股票期權買賣。
該事故源於作為股票期權莊家的瑞信證券，在產生莊家報價時所使用的符號配對程式出現邏輯錯誤所致。
證監會認為，瑞信證券當時設有的內部監控措施及定期測試未能防止或迅速地偵測出有關事故，以及有關缺失違反《操守準則》下的電子交易規定（註2及3）。
證監會在決定上述制裁時，已考慮到所有相關情況，包括瑞信證券在該事故發生後迅速採取補救行動，及與證監會合作解決其關注事項。
完
備註：
- 瑞信證券根據《證券及期貨條例》獲發牌進行第1類（證券交易）、第4類（就證券提供意見）及第7類（提供自動化交易服務）受規管活動。
- 《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》。
- 有關《操守準則》的相關條文，請參閱《紀律行動聲明》。
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